最后2天！国债逆回购最佳时点来了 2天可赚11天利息

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每年的节日，这个品种在今年国庆节即将到来的日子里又开始火了！

作为一种投资品种，国债反向回购在季末、年底前和重大节日前特别受欢迎。每当临近季末和年末市场资金相对紧张时，国债反向回购的收益率就会明显上升，国债反向回购的操作将很快成为热点。

国债反向回购迎来了国庆前两天的最佳操作节点。具体来说:

9月26日，2日、3日和4日国债的反向回购可计息11天，9月30日资金到位，10月8日资金到位；

9月27日，将进行1天期、2天期和3天期国债的反向回购，可计息8天。资金将于9月30日到位，10月8日到位。

风能数据显示，自9月16日以来，央行已释放1.42万亿元人民币的反向回购和mlf操作的流动性，并扣除了5350亿元人民币的反向回购和mlf同期到期，净释放8850亿元。

在流动性充裕的压力下，国庆长假前这两天最紧张的时候，国债反向回购市场的资金价格依然不温不火，并保持在较低水平徘徊。隔夜资本价格未超过3%，远低于前几年，甚至创下历史新低。每个投资者也应该关注这一新情况。

赚点零花钱，在国庆假期里“躺下来赢”十天？

众所周知，国债反向回购作为一种投资品种，其借款利率完全是市场化的，完全受资本供求关系的影响。一般来说，当月末、季末和年末市场资金紧张时，国债反向回购收益率将大幅上升。

如今，投资者操作2天、3天和4天政府债券的反向回购，可承受11天的利息。9月30日资金到位，10月8日资金到位；27日将进行1日、2日和3日国债的反向回购，可计息8天。资金将于9月30日到位，10月8日到位。

值得注意的是，今年的假期安排实际上有点“不同”，在周末和假期之间有一个工作日(9月30日)。根据计息方法，9月30日是国庆节前的最后一个交易日，在这一天进行国债的反向回购是最不划算的。实际支付天数只有7天，但只能赚取一天的利息。

今年的收益率可能会创下历史新低

今年以来，反向回购利率相对平稳，央行对市场流动性十分关注，这也使得国债反向回购收益率保持在较低水平。

最近，央行的公开市场操作频繁，其投资努力仍在继续。风能数据显示，自9月16日以来，央行已释放1.42万亿元人民币的反向回购和mlf操作的流动性，并扣除了5350亿元人民币的反向回购和mlf同期到期，净释放8850亿元。

在央行RRR降息、“降息”和公开市场操作的对冲下，市场流动性充裕，银行间隔夜拆借市场利率24日下降39个基点，报价资本为2.36%。

在主渠道资本价格的压力下，市场资本对国债反向回购的资金需求不强。一般来说，在节假日前，当资金短缺时，反向回购的收益率会上升。从过去的情况来看，在“十一五”之前，反向回购的收益率将比平时上升很多。

2018年国庆节前一周。自9月25日以来，7天期国债反向回购产品的收益率大幅上升，从3.5%开始，在节前一天达到6%。9月27日和28日，一日反向回购收益率分别达到4.6%和6%。在2017年“十一”假期之前，9月28日和29日的一日反向回购收益率分别飙升至14.5%和23%。

必须指出的是，2018年国庆前的收入是同比最低的，今年国庆前的收入可能会再次创下历史新低。在下午的交易时段，隔夜资本价格从未超过3%，而7天资本价格也低于3%。

恐怕这个收入水平会让投资者失望。相比之下，长期令人失望的余额宝同志在9月23日和9月7日的年化回报率为2.27%，相差不远。

闲置基金运营较晚，它们也在收盘后赚钱

1月21日，债券质押式回购新规正式实施，交易时间延长至15:30。这意味着a股收盘后，投资者可以利用闲置资金进行国债的反向回购，让闲置资金可以“赚到”！事实上，延长质押式回购交易时间实质上为投资者提供了一个良好的投资机会。

根据以前的交易规则，股票卖出后，当天资金是可用的，而不是理想的:

在a股交易时段，这部分资金可用于购买股票或购买基金；

然而，在收盘后，即15:00后，没有购买股票的资金只能闲置在证券账户中，这既不可用也不可取。

现在，质押式回购交易时间已延长至15:30，这意味着这一交易规则为闲置资金提供了长达半小时的交易时间。更重要的是，投资者可以利用这些闲置资金进行一天期国债(gc001和r-001)的反向回购，资金将在下一个交易日自动返回股票账户，不影响当天股票和基金的购买。

国债反向回购的五个误区

误解1: 1000元不敢买

由于许多投资者的资金不足10万元，他们无法在上海证券交易所进行反向回购。众所周知，国债反向回购有两个“版本”，深交所的反向回购门槛只有1000元，基本能满足大多数投资者的需求:

“平民版”——深交所反向回购，从1000元开始，整体倍数增加，代码以“r-”开始；

“本地版本”——上海证券交易所反向回购，10万元起，整数倍递增，代码以“gc-”开头。

误区二:在非工作日的前一天进行手术

许多投资者习惯于在节假日前一天或周末(非工作日)进行反向回购，这实际上是一种“错误”的操作策略。

自2017年5月22日新的反向回购规定正式实施以来，最大的变化是计息天数从回购期的名义天数变为资金的实际天数。因此，选择哪一期国债反向回购最具成本效益就显得尤为重要。

以9月30日gc001操作为例，实际支付天数为7天，但计息天数仅为1天。

误解3:大量资金集中存放

根据反向回购资深交易员的经验，最好分批下单。

由于反向回购一天内利率变化很大，投资者不能保证当天买入一次较高的利率，但分批下单可以避免这个问题。特别是对于拥有大量资金的投资者来说，分批下单可以很有可能在当天获得更高的利率。

误区四:手续费太高

谈到国债的反向回购，许多投资者会有这样的理解:赚取一些利息不足以支付手续费！

事实上，虽然反向回购有手续费，但非常低。每天每10万元，收费1元(大概是1/10万)。利息按日计算，最高30元。

误区五:投资是有风险的

“投资是有风险的，所以入市要谨慎”，这已经成为人们在投资前反复考虑的一句话。

国债反向回购会有风险吗？简单地说，风险几乎为零。交易对手是结算中心。如果融资人不能按时偿还贷款，结算中心将先垫付资金。流动性很好，收到资金后可以进行其他投资。一日反向回购是最好的流动性和最大的交易量。