华鑫证券董事长俞洋:用金融科技把挑战变成机遇

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华信证券董事长杨宇

⊙记者徐伟○编辑朱茵

未来已经到来。面对席卷全球的金融技术浪潮，证券公司如何决定结果？华信证券董事长杨宇在接受上海证券报记者专访时表示:“我们制定了以金融科技引领业务发展、以金融科技为资本和人才聚焦、为专业人士和机构投资者提供全方位服务的战略愿景。”

从2017年初“金融科技引领业务”的战略布局到今年的产品落地，华信证券的战略取得了初步的成功。2019年上半年，其经纪业务市场份额比2018年高出5位，在全行业103家券商中排名第46位。

“华信证券将继续发挥金融技术优势，打造差异化核心竞争力，把技术放在首位，服务放在首位，为所有华信客户提供更好的体验和回报。通过科技高效发展各项投融资业务，帮助中国资本市场建设和发展，在加快金融业开放的进程中，打造内地券商的差异化特色。”杨宇对未来充满期待。

证券公司迎来绝佳的战略机遇

目前，中国资本市场正处于一个“内外兼修”的大变革时代。随着科技板块和试点注册制度的建立，资本市场被赋予了全新的战略定位，证券业也在加快对外开放的步伐。“中国资本市场和证券业正处于转型阶段，这对证券公司的经营和发展是一个极好的战略机遇。”杨宇认为，经纪人应及时转变和提升其业务模式和服务水平，以满足新时代的发展要求。

在他看来，“中国的直接融资所占比重很小，与间接融资不均衡；证券业的规模和收入较小，与资本市场的发展规模不均衡；投资者可配置的资产和渠道很少，与理财的迫切需求不相适应；中小企业融资困难、成本高，与丰富的社会流动性不均衡。然而，这些恰恰反映了中国资本市场和证券业在变革时代的巨大发展。”

从国际成熟市场的成功经验来看，美国最大的独立金融咨询公司爱德华·琼斯在北美拥有8600多家营业网点，在全球拥有12500多家营业网点。然而，中国没有一家证券公司的营业网点超过1000个。

杨宇认为，与国内行业的发展现状和海量财富管理需求相比，中国证券业的发展还远未开放，证券公司的未来潜力巨大。

华新的生存方式不同

站在发展的十字路口，是追求全线的综合竞争优势，还是根据形势打造差异化能力？这是每个经纪公司都必须面对的时代选择。

目前，同质化管理在证券业普遍存在，大型综合性证券公司与中小证券公司在业务结构上没有本质区别。大多数中小证券公司也采取“全许可经营”的发展战略。

杨宇表示，如果相对有限的资源在整个许可业务中平均分配，将不可避免地导致各个业务板块的竞争力较弱，从而削弱公司的整体业务竞争力。从长远来看，结果是“我总是想在拐角处超车”，但“我永远也追不上汽车”。

“只有建立本地优势，突出长期管理，中小券商才有可能在激烈的行业竞争中取胜。”在杨宇看来，华信证券是一家中小券商，其资源禀赋决定了公司只能将资源集中在一点上，形成自己的核心竞争力。未来，公司希望将这些优势连接起来，形成一张面孔，通过“突破点，从点带面”的方式打造华信证券的核心竞争力，实现差异化发展道路上的“变道超车”。

在实施差异化发展战略的道路上，华信证券提出了以科技引领业务发展、以金融科技为资本和人才聚焦、为机构投资者提供全方位服务的战略愿景。

杨宇表示，华信证券将金融技术作为公司战略，主要基于以下四点考虑。首先，从中外证券业的发展历程来看，it技术一直是业务突破的驱动力。技术的发展不仅可以突破原有业务的界限，还会给商业模式带来颠覆性的影响。因此，中小券商要想实现业务突破，可以通过技术升级寻找机会。

其次，在加快证券行业对外开放的形势下，国内中小证券公司在投资研究能力、专业服务能力、创新能力和抗风险能力方面与国际领先投资银行仍存在明显差距。但是，在新兴的金融技术领域，国内发展基本同步，有些领域可能领先。

第三，人才优势是华信证券推动金融科技发展的有力保障。早在2017年，公司就引进并建立了具有核心竞争力的金融技术团队。华信金融科技的精英来自交易所、大券商、银行、主流it供应商、知名咨询机构和互联网公司等。整个团队了解市场，精通技术，积累了丰富的经验、创新思维和激情。

第四，在金融技术领域，华信证券具有一定的先发优势。早在两年前，公司就开始布局，自主研发了一批实用产品，充分结合了大数据、云计算和人工智能三大核心技术，具有行业领先和可持续发展的特点。

杨宇认为，要把握金融技术未来发展的大趋势，必须自上而下贯穿始终，从“道、法、术、器”四个层面进行系统思考。

什么是“道”？道是方向。金融技术涉及的领域很广，因此有必要确立明确的战略目标，了解我们能做什么、擅长什么、市场的迫切需求是什么，并将它们有机地结合起来。

从“法”的角度看，杨宇认为从企业文化入手，培育负责任的文化是关键。“‘改变道路’意味着公司必须突破现有的思维模式。如果它不承担责任，就无法找到新的方法。公司制定的战略目标将很难推进和实现。”

华信证券在培育责任文化的同时，也倡导理性思考。杨宇说，要理性就意味着要询问业务的本质，认识到投融资和风险控制合规的本质，并使用不同的方法使我们的产品和服务满足这些本质要求。

“行动”意味着战术。大道是独一无二的，但有成千上万的技术。“华信证券的策略是利用信息技术和互联网思维优化公司治理结构，缩短决策路径，优化激励机制，引入内部竞争。“在杨宇看来，即使是不同的团队也可以形成小的竞争，从而推动持续优化、持续变革和转型，创造出真正满足客户需求的创新产品。

“设备”是一种工具，一种提高效率和简化复杂问题的具体技术。杨宇举例分析，分析行业的最佳方法是什么？在制作智能产品时，是否使用人工智能方法、机器学习方法或其他方法等。，这些都是“设备”。然而，第一个条件是找到有特殊技能的人。

金融技术是第一要务

为了把金融技术的蓝图变成现实，华信证券从“快”开始，努力做到“巧”。

其中，“奇点”特色交易系统在满足风险控制要求的基础上，实现了领先整个市场的高速、低延迟、高吞吐量和高稳定性，为专业投资者提供了个性化、定制化的系统支持和服务。

智能产品也是华信证券金融技术目前和未来的主要发展方向之一。华信证券的智能产品有两大方向。“一方面，通过人工智能，帮助专业能力不足的投资者降低投资的知识壁垒和技术门槛，获得准专业水平的投资能力；另一方面，它使投资过程中的一些复杂操作自动化。提供从投资研究到交易执行的一揽子解决方案。”杨宇进一步解释道。

目前，华信证券已经开发了两个主要的人工智能产品，“阿尔法波”和“贝塔波”。例如，Alfa Bo的人工智能引擎不仅可以独立搜索新闻，还可以根据市场关注度和人气变化等多种因素智能分析新闻，并在此基础上筛选出具有投资潜力的投资目标。

在金融技术问世的两年里，华信已经在交易的基本功能上崭露头角。今年上半年，华信证券营业部已147次被列入龙虎名单。

此外，从股票基金交易量来看，华信证券在股票交易市场的份额从去年底的3 ‰上升到今年上半年的4 ‰，增幅为14%，为公司历史最高水平。其中，受益于技术授权的专业客户的交易份额占40%，这些客户的贡献仍以1%的速度逐月增长。

“华信证券战略转型的目标客户是私募股权基金和专业投资者。”杨宇表示，机构投资者在a股市场的趋势已经形成。从业务规模来看，私募股权基金、公共基金和资产管理已经形成了“三方对抗”的趋势。

“未来，华信证券将以金融科技打造的‘特色体系、特色战略、金融支持、研究支持、托管服务’五位一体的整体解决方案为私募股权基金和专业投资者提供精准定制的服务，并在此过程中全面推进公司整体业务结构的转型升级。”杨宇相信，华信正在探索一种中小证券公司“专业化、精细化”发展模式。