东海证券上半年扭亏 10项未结诉讼、仲裁涉金额超4亿元

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近日，东海证券披露了2019年中期报告。今年上半年，东海证券营业收入9.1亿元，同比增长59.50%，上市公司股东应占净利润2.36亿元，同比扭亏为盈。这些成就主要归功于证券经纪和自营业务的贡献。

然而，据《国家商报》记者了解，截至2019年上半年，东海证券有10起重大未决诉讼和仲裁事项，涉及金额约4.12亿元，其中包括前期发行的三种资产管理产品的诉讼，即踩雷和债券违约。此外，今年上半年，公司信贷减值损失达1.21亿元，主要来自资产管理业务计提的减值准备和海外子公司的债务投资。

上半年收入同比增长近60%

今年上半年，东海证券营业收入达到9.1亿元，同比增长59.50%，利润总额达到3.53亿元，同比增长230.826%。上市公司股东应占净利润达到2.36亿元，与去年同期相比实现扭亏为盈(-2200万元)。

“主要原因是2019年上半年国内宏观经济继续平稳运行，资本市场开启新一轮上涨行情，市场活跃，公司证券经纪和证券自营业务取得良好的经营业绩。”东海证券在2019年上半年报告中指出，“报告期内，公司积极实施公司战略和经营计划，营业收入和净利润均实现大幅增长，顺利完成公司年度经营计划。”

证券经纪和自我管理取得了良好的经营成果。这两项业务也是今年上半年东海证券收入的绝对主力，总计5.87亿元，占今年上半年东海证券收入的近65%。

2019年上半年，东海证券自营业务收入达到2.99亿元，成为东海证券最大的收入贡献部门，而去年同期的业务收入为-4200万元。其次是证券经纪业务，达到2.88亿元，同比增长约21%。投行业务收入1.56亿元，同比增长26%，信贷交易业务收入1.24亿元，同比下降9.71%，资产管理业务收入4200万元，同比增长近33%。

此外，记者了解到，公司净资产规模一直保持在83亿元至86亿元之间，今年1月至5月，净资本规模一直保持在71亿元左右，但6月份降至68.53亿元。据东海证券称，主要原因是2015年6月发行的10亿元3+2次级债“15东海债”的剩余期限在2019年6月不足一年，根据监管要求不再计入子公司净资本，导致子公司净资本规模较5月减少3.75亿元，导致净资本规模呈下降趋势。

东海证券三大资产管理产品拔得头筹

东海证券2019年年中报告还披露了报告期内未了结的重大诉讼和仲裁事项。记者看到，共有10项，涉及金额约4.12亿元，占期末净资产的4.72%。

上述未决的重大诉讼或仲裁也揭示了东海证券的三大资产管理产品异军突起，即全债双利集合资产管理计划、东海证券悦月营集合资产管理计划和东海证券盈多多产品。

据梳理，上述资产管理计划包括面值1000万元的“13中森债”、总面值2000万元的“15机床cp004”、面值5000万元的“16机床scp003”和面值5000万元的“16中科建设ppn001”。截至今年上半年末，东海证券已计提上述相关资产减值准备共计1.87亿元，其中大连机床处于破产重组阶段。鉴于上述情况，东海证券已计提相关资产减值准备共计7361.92万元。

记者进一步了解到，全额负债、双利的资产管理计划已于2018年5月到期清算，其余两项无固定期限。根据中国程心的数据，截至2018年底，“东海证券悦月营集合资产管理计划”和“东海证券盈多多产品”的存续规模分别为58.77亿元和39.22亿元，均为公司开展大规模集合资产管理产品提供了风险准备金，实现了全收益。但根据监管要求，大型集合资金管理业务必须在2020年12月31日前管理好标准公募基金。

“东海证券早期发行的资产管理产品出现了很多违约事件，这与信用违约风险增加的环境以及东海证券自身的风险控制有关。特别是新的资产管理条例出台后，东海证券积极调整产品结构。然而，转型的压力不可低估。”一些券商对记者表示:“东海证券的‘东风’系列资产管理产品在业内颇有名气，但‘铁三角’已经分散，东海证券的资产管理也逐渐淡出。”

记者了解到，东风资产管理产品的领军人物——原东海证券总裁、原资产管理部总经理龚晓祥、原资产管理部投资总监朱——被称为东海证券的“铁三角”。2012年，龚小祥因病去世，张勇涛离开。去年，因内幕交易被判处有期徒刑三年，缓刑四年，并处罚金1400万元。

信用减值损失约为1.21亿元

事实上，从今年开始，东海证券的曝光频率已经大大增加。比如，银川聚信三次被监管处罚，拍卖东海证券8300万股，高管辞职，前董事长朱克民被查处，使这家中小券商走在了前列。

今年1月，江苏证监局称，东海证券作为“15顺丰01”债券的托管人，未能尽职尽责，未能对债券发行人募集资金的使用情况进行持续监管，未能及时发现发行人挪用募集资金转贷给他人的违法行为。今年4月，东海证券因在证券、金融、法律、会计、信息技术等相关领域具有3年以上工作经验的合规经理数量不足而被江苏省证监局处罚。随后在6月，江苏证监局对东海证券进行了今年以来的第三次罚款，原因是东海证券对海外子公司控制不力，2014年对资产管理计划机制调查不够，并责令东海证券进行整改。

上述涉及的资产管理业务和海外子公司也是东海证券上半年信贷减值损失的主要方面。根据东海证券2019年中期报告，该期间的信用减值损失主要为公司持有的债务投资减值准备，总计约1.21亿元。其中，公司持有的集体资产管理计划，由于融资方未能及时偿还本息，计提减值准备2682.74万元；对于海外子公司持有的债权投资，由于逾期等原因，已计提债权投资减值准备8932.71万元。

“连续的行政监管措施表明，东海证券合规管理和质量控制的整体水平仍需加强。报告还强调，在大券商主导的行业竞争格局下，中小券商在业务上更具进取性，在合规性上也有所拓展。发展模式。”经纪人说。

但是，对于上述处罚，东海证券也在2019年度报告中披露了整改情况，如提高守法合规意识；合规管理人员数量及时补充，后续将进一步加强合规人员配备、薪酬等保障措施的投入；审慎开展海外子公司业务。进一步规范资产管理业务管理，提高尽职调查质量，审慎评估资产价值。