期货公司日子继续难过：上半年5家净利腰斩 3家亏损

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随着半年度报告的密集披露，上半年期货公司的经营情况也浮出水面。

根据半年度报告的数据，该行业的整体盈利能力较差。记者统计了19家期货公司的半年度报告(南华期货和大瑞期货均为新上市，但没有同比数据)，12家公司利润同比下降，其中8家净利润下降50%以上，3家公司亏损，行业仍在挣扎。

相比之下，永安期货和中信期货这两家领先的期货公司交出了一份精彩的成绩单，在业内显示出明显的马太效应。

此外，期货市场经纪服务费费率的持续下降是行业的一大趋势，尤其是今年上半年，这使得期货公司的转型尤为迫切。

业绩普遍下降。中小型期货公司正在苦苦挣扎

2019年上半年，期货市场累计成交17.35亿手(单边)，累计成交128.56万亿元(单边)，同比分别增长23.47%和33.79%。

虽然期货市场的成交量和成交量都有所增加，但期货公司的经营却不容乐观。

截至目前，新三板上市的期货公司共有14家，a股上市的期货公司有2家发布了半年度报告。此外，记者还梳理了三家经纪期货公司的盈利情况，即中信期货、国泰君安期货和银河期货，共计19家。

与去年相比，在19家期货公司的半年度报告中(南华期货和大瑞期货是新上市的，还没有同比数据)，12家期货公司的利润同比下降，占70%。

其中，国泰君安期货、广州期货、HNA期货、沪临时、富能期货、金源期货、迈克期货、天丰期货等8家期货公司净利润下降超过50%。

金源期货、迈克期货、天丰期货三家期货公司遭受损失，其中天丰期货损失金额最大，达到5000万元。

至于净利润的大幅变化，天丰期货在半年度报告中指出，营业费用的增长大大超过了营业收入的增长。

迈克期货表示，公司经营业绩下滑有四个原因:首先，由于经济环境的影响，市场利率普遍呈现下降趋势，同时客户保证金大幅下降，保证金利息收入大幅下降；二是市场竞争进一步加剧，市场扩张成本大幅增加。与此同时，经纪业务的交易量和交易额下降，经纪费收入下降；三是公司管理费用大幅增加，员工工资增长近15%；四是公司风险管理子公司业务发展薄弱，亏损1193.34万元。

南方某期货公司负责人表示，保证金利息收入下降、手续费下降、管理费上升、风险管理业务损失等几大因素，无疑是该行业净利润下降的主要原因，尤其是风险管理业务的损失，打破了一些期货公司的操作防线。而中小型期货公司正在挣扎和抱怨。

两家龙头企业业绩喜人，朝天天成净利润增长14倍

在行业利润整体下滑的背景下，两家领先的期货公司交出了一份精彩的成绩单。

上半年，永安期货实现营业收入121.75亿元，同比增长87.76%；归属于母公司所有者的净利润为6.59亿元，同比增长20.18%，仍是业内利润最高的期货公司。

中信期货上半年收入44.9亿元，同比增长319.63%；净利润2.05亿元，同比增长11.35%。

永安期货收入的增加主要来自风险管理业务的发展。上半年，永安期货其他业务(主要包括风险管理业务)收入106.03亿元，同比增长100.57%。

中信期货上半年收入同比大幅增长，这也与风险管理业务的不断发展壮大有关。

值得注意的是，期货巨头葛卫东对朝天成期货的表现极为突出。上半年净利润超过1亿元，净利润同比增长14.86倍。朝天天成在半年度报告中指出，净利润大幅增长的主要原因是母公司股票投资的利润。

此外，越南期货净利润为1129.16万元，同比增长249.09%。

银河期货和国泰君安期货上半年的利润也超过了1亿元，但这两家经纪期货公司上半年的净利润同比大幅下降，分别下降了51.3%和20.45%。

手续费大幅下降，期货公司急需转型

随着期货公司经纪业务竞争的加剧，期货市场的经纪费率持续下降，尤其是今年上半年，是行业的一大趋势。

作为行业领头羊，永安期货今年上半年的经纪费收入约为1.71亿元，同比下降约24%。上海中介费收入3296.65万元，同比下降27.83%；越南期货上半年手续费收入1762.11万元，同比下降39.50%。主要原因是费用率持续下降，交易所调整了回报政策，导致回报大幅下降。

值得注意的是，虽然手续费收入有所下降，但永安期货的净利息收入却增长了近20%，达到3.08亿元。这再次凸显了行业的显著领先效应。

对于许多期货公司来说，在经纪费收入下降的大趋势下，转型尤为迫切，许多期货公司已经将目光投向了风险管理业务。

以永安期货为例，上半年其他业务收入106.03亿元，其他业务成本103.39亿元，利润2.64亿元。

根据临时协会的数据，今年上半年风险管理公司累计净利润为4.42亿元，同比增长126%。

然而，风险管理业务对期货公司的业务能力和风险控制有着严格的要求。今年，由于客户场外期权业务的激增，几家期货公司遭受了巨大损失。如何提高风险管理业务的利润是期货公司值得考虑的问题。