上半年成绩单亮点多“稳中有进”仍是关键词

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■我们的记者王丽娟

2019年上半年宏观经济数据已经发布，国家统计局发言人在解读数据时做出了上半年“总体稳定，稳步推进”的判断。作为中国高端智库国务院发展研究中心的专家，你如何看待今年上半年的宏观经济形势？最近，国务院发展研究中心召开座谈会，分析当前宏观经济形势。

“双重组合”应处理“双重叠加”

国务院发展研究中心宏观经济研究部主任陈长生认为，中国经济正面临“双重叠加”的压力:一是国际经济周期下行和国内经济转型升级叠加在高质量发展的关键时期；第二，产业链和供应链调整带来的供给冲击与内需和外需放缓带来的需求冲击叠加。

“双重叠加”的特点给中国经济带来了下行压力。但是，同世界其他国家和我们这个阶段的经济形势相比，实际上保持了大局的稳定，这是不容易的。”陈长生强调，上半年经济运行平稳，困难重重。“稳定”体现在宏观调控的四个目标上，增长、物价、就业和国际收支都在相对合理的范围内增长，“六个稳定”的目标基本实现。他认为这是因为这项政策是今年早些时候推出的，效果显著，尤其是减税和减费，明显提振了信心。

关于下半年的经济运行，陈长生认为，中国经济仍将面临国内外需求疲软、全球经济持续低迷等困难。然而，只要供给方的结构性改革与反周期调整相结合，总需求的稳定与微观主体活力的释放相结合，就能顶住压力，实现预期的年度经济增长目标。

“稳定”是速度，“进”是提高质量

国务院发展研究中心市场经济研究所所长、研究员王巍认为，上半年经济形势的关键词是稳中求进、稳中求进、提质求进。她认为，在结构性矛盾突出、外部环境压力巨大的情况下，“稳定”是因为这一轮宏观调控政策更加灵活，而不是“洪水灌溉”的强烈刺激。它强调应通过改革、创新和环境优化来解决市场主体的活力和经济增长中经济发展的内生动力问题。

“进步”表现在质量的提高上。王巍认为，中国目前的经济发展不仅要看眼前的速度变化，还要看经济增长的关键指标是否与长期发展趋势一致。高质量的发展不仅体现在服务业比重的增加上，还体现在经济结构的调整和升级上，包括制造业结构的改善和向中高端的发展。

“各行各业新动能不断涌现，经营环境不断优化，可持续发展势头正在形成。所有这些都表明，质量改进的“进步”正在继续和扩大。”王巍说。

在消费方面，王巍认为，尽管人们感觉不如过去强劲，但从会计角度看，消费对国民经济增长的贡献率实际上已经进入了一个新的上升期。这是由于本轮城乡居民消费结构升级。一方面，它显示了消费模式的巨大变化，另一方面，它显示了消费群体的结构性变化，所有这些都表明在下一步消费更强劲。

对于公众较为关注的房地产市场，她强调，去年以来，推动长效机制建设取得良好进展。随着“一城一策”政策的加快实施，房地产市场供求结构矛盾总体上正在发生变化，房价持续高位上涨的动能正在放缓。"总体而言，房地产市场实现了稳定房价和稳定地价的预期."她认为。

投资有亮点，融资有所改善，消费将保持稳定

上半年，中国固定资产投资同比增长5.8%，比1-5月增长0.2个百分点。每月投资增长率保持在6%左右，增长相对稳定。

国务院发展研究中心工业部第四研究室主任、研究员徐兆远认为，投资中有两个亮点值得关注。首先，就制造业投资而言，作为典型的顺周期变量，当经济下滑时，制造业投资将相应减少。今年上半年，连续两个月出现反弹，表明企业对经济的信心正在逐步升温。预计在减税、减费和优化经营环境的影响下，下半年制造业投资将继续增长，整体投资明显见底并趋于稳定。

第二，在基础设施投资方面，徐兆远认为4.1%的增长来之不易，是在稳定投资和防范风险的双重目标下实现的。预计下半年基础设施投资将保持稳定增长，略有反弹。

在融资方面，国务院发展研究中心金融研究所综合研究室副主任、副研究员朱宏明认为，短期贷款是小微企业和民营企业的主要融资品种，是判断小微企业融资状况的重要指标。从上半年短期贷款和票据融资的增加来看，小微企业融资有所改善。

6月末，中国社会融资规模存量同比增长10.9%。这是否意味着宏观杠杆率将反弹？朱宏明承认，这将给宏观杠杆率带来一定的反弹压力，但短期波动是正常现象。从国际经验来看，美国和德国等去杠杆化成功的国家的宏观杠杆率在短期内也会出现波动，这一方面是由于季节性效应，另一方面是由于价格波动。他认为，观察宏观杠杆率更多地取决于结构。只要信贷资金不过度流入房地产市场，住宅行业的杠杆率就能稳定下来，风险就能得到控制，宏观杠杆率的短期波动也能被容忍。因此，在继续发挥反周期调节功能的同时，更重要的是加快完善住房金融宏观审慎政策，同时加强金融监管，以更好地实现货币政策、宏观审慎政策和金融监管政策之间的有效协调。

4月份消费下降引起了社会的广泛关注，5月和6月份出现了较为明显的反弹。国务院发展研究中心宏观经济研究部主任、助理研究员雷晓宇认为，虽然上半年消费增速呈现一定的平稳和小幅下降趋势，但预计下半年消费仍将保持平稳增长。她分析说，下半年的消费发展既有积极因素，也有消极因素。积极因素包括与汽车消费相关的促进政策将逐渐发挥作用，国家六项标准转换的短期影响将逐渐减弱。预计汽车消费将在下半年见底并趋于稳定；与此同时，生活必需品和食品等低弹性消费品的增长率可以保持稳定。不利因素，如近几年通信消费快速增长，消费可能保持在中速水平，文化旅游等消费增长也可能出现一定程度的下降。

围绕下一步稳定消费增长，雷小玉建议:一是进一步落实减税、减费等相关政策，促进居民收入增长和部分消费品价格下降，充分释放市场活力。二是围绕旧城改造等重点任务，加强旧城区停车场和水、电、热网改造建设，保障居民汽车消费和交通基础设施。第三，进一步优化房地产市场调控，避免房价和抵押贷款过度上涨，这将导致新的消费挤出。