摩根士丹利华鑫章俊：多种因素促使中国经济向好

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中国证券报(记者刘奕雯)摩根士丹利华信证券首席经济学家张军昨日接受记者采访时表示，推动中国经济改善的内外因素很多，包括全球经济环境的改善、中国监管政策的预期效果、中国未来大规模的政策实施以及正在进行的经济结构改革。

最近，国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃在接受媒体采访时预测，2020年中国国内生产总值将增长6%，此前国际货币基金组织曾预测，10月份中国2020年国内生产总值将增长5.8%。

张军认为，从全球环境来看，第四季度全球经济已经企稳回升。11月，全球pmi回到50以上，即全球制造业开始复苏。全球经济很有可能在明年反弹。中国与全球经济关系密切，并深入参与全球分工，这将受益于全球经济的复苏。中央经济工作会议还指出，中国经济保持稳定和长期改善的基本趋势没有改变。

其次，张军表示，今年以来，监管部门的一系列政策取得了一定成效。宏观政策坚持稳中求进的大原则，积极的财政政策和稳健的货币政策正在推进，稳定增长的整体效应明显。具体来说，基础设施投资开始稳定；定向减RRR政策的重点是解决中小企业融资难的问题。中小企业融资成本明显下降，带动了整个民营企业的投资热情。

刚刚召开的国务院促进中小企业发展领导小组第四次会议强调，要坚决做到两件事，坚定不移地支持民营企业发展，营造企业家大胆创业、安心发展的市场化经营环境，充分发挥中小企业在促进宏观经济稳定和就业稳定中的重要作用，支持中小企业做强做大。

第三，与世界其他国家相比，中国有更大的政策来应对风险。张军表示，欧洲、日本等国家的利率已经为零，美国经过几轮降息后，利率已经低于2%。中国坚持“以我为主”的政策取向，没有随着世界降息浪潮而降息，从而确保了空.的货币政策此外，财政政策的赤字率也低于国际平均水平。总体而言，中国的财政政策和货币政策在未来将相对宽松。

最后，张军表示，在全球经济稳定和复苏的背景下，明年中国将继续推进供给侧改革、财税改革和国有企业混合制度改革。金融风险防范也在有序推进。此外，明年资本市场的改革开放将进一步深化。一方面，中国将继续推进多层次资本市场建设的完善；另一方面，在制度和市场化方面，中国将进一步加强与海外资本市场的对接。海外基金进入a股将更加方便，海外投资者也更愿意在中国投资。张军认为，明年的结构改革也是促进中国经济增长的一个重要因素。