新证券法提高违法成本 压实中介机构法律职责

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2019年12月28日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议审议通过了修订后的《中华人民共和国证券法》(以下简称新证券法)，新证券法将于2020年3月1日起施行。新证券法的重点之一是进一步压缩中介市场“守门人”的法律责任。

12月30日，深湾宏源证券研究所(港股06806)首席市场专家桂向《证券日报》记者表示，从目前情况看，一些证券违规行为往往与中介机构有关。新《证券法》进一步压缩了中介市场“守门人”的法律责任，有利于维护市场的公平正义。

具体而言，新《证券法》规定，证券公司不得允许他人以其名义直接参与证券集中交易；明确保荐人、承销的证券公司及其直接责任人员不履行职责时受损害投资者的过错推定和连带责任；加大对未履行尽职调查义务的证券服务机构的违法处罚力度，从原最高罚款业务收入的5倍提高到10倍。情节严重的，暂停或者禁止其从事证券服务业务。

根据中国证监会官方网站信息，2019年前11个月，11家中介机构(包括资产评估机构、会计师事务所、律师事务所和经纪公司)受到中国证监会的行政处罚。

“可以说，提高对中介人的处罚是注册制度的内在要求。”12月30日，上海明伦律师事务所律师王志斌在接受《证券日报》采访时表示，在注册制度下，监管部门不对企业披露的文件进行实质性审查，这进一步要求中介机构切实承担“把关人”的责任。相应地，当“看门人”不“看门”时，他的法律责任将会比以前更加严重。新证券法是一个有机的整体。登记制度规定后，有必要大大增加中介组织的法律责任。

谈到新《证券法》进一步压缩中介市场“守门人”的法律职责，中证证券首席经济学家李湛向《证券日报》表示，这是“让市场在资源配置中发挥决定性作用，更好地发挥政府在资本市场中的作用”的体现。资本市场是资源配置的重要场所，全面准确的信息披露是资源有效配置的重要前提。证券服务机构是信息披露的重要责任人，有义务和责任勤勉尽责，帮助投资者准确了解各方面情况。为了实现这一点，我们应该有效地发挥监管的作用，通过鼓励和惩罚的方式督促证券服务机构做好自己的工作。

“中介机构应尊重法律，尊重市场，在业务发展过程中勤勉尽责，在市场竞争中以良好的服务质量取胜。”李湛说。