美联储三个月内三次降息 鲍威尔暗示今年或不降了

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北京时间10月31日凌晨，联邦公开市场委员会(fomc)宣布了10月份的利率决议和政策声明，将联邦储备基金利率下调25个基点，至1.50%-1.75%的区间。

这是美联储今年第三次降息，降息时间集中在一个季度内。8月1日，美联储十多年来首次开始降息。9月19日，美联储继续将联邦基金利率下调25个基点，至1.75%-2%的目标区间。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储目前的货币政策是适当的，只要经济形势保持不变，未来可能不会降息。

当地时间周三，美国三大股指集体上涨，S&P 500指数再次创下收盘新高。科技巨头facebook和苹果在数小时后带来了好于预期的业绩报告。

鲍威尔暗示，今年可能不会降息

美联储根据市场预期降息。与美联储官员上次在降息决定上的巨大内部分歧相比，这次有8人支持降息。这些人包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔、副主席约翰·威廉姆斯、董事米歇尔·鲍曼、圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯·布拉德、董事莱尔·布雷纳德、董事理查德·克拉里达、芝加哥联邦储备银行行长查尔斯·埃文斯和金融监管委员会副主席兰德尔·夸尔斯，只有堪萨斯联邦储备银行行长埃丝特·乔治和波士顿联邦储备银行行长埃里克·罗森格伦投了反对票，他们倾向于保持利率不变。

Fomc删除了自6月份以来出现在会后声明中的一个关键短语，即“采取适当行动保持经济扩张。”相反，“美联储将继续观察未来形势对美国经济前景的影响，同时评估适当的利率路径。”

鲍威尔称货币政策“处于有利地位”，而“基本前景预测仍有利于经济增长。”他反复强调，美联储的政策“可能保持温和”，并暗示过去五个月一直在谈论的“中期”调整可能已经结束。只要经济形势保持在当前水平，“前景与预期大致一致”，中国未来可能不会降息。

但与此同时，鲍威尔也为美联储未来的政策变化留有余地。“如果有新的事件导致对我们的前景进行重大重新评估，我们将做出相应的回应。政策不是预先确定的路线。”。

此外，联邦公开市场委员会的声明还提到了最近美联储资产负债表的扩张。委员会成员指出，美联储一直在购买债券，以将联邦基金利率稳定在目标范围内，而不是重启量化宽松。公开市场操作将至少持续到2020年第二季度，而旨在稳定隔夜市场的定期回购操作将至少持续到明年1月。

目前，芝加哥商品交易所的“美联储观察工具”显示，预测2019年12月联邦基金利率为1.50%-1.75%的概率为77.0%，降息至1.25%-1.50%的概率为20.8%。

美国经济前景仍面临不确定性

美联储还将贴现率降至2.25%。将超额准备金率从1.80%调整到1.55%。

根据美联储的利率声明，9月份以来的信息显示，美国经济活动保持适度扩张，家庭支出增长强劲，但企业固定资产投资和出口仍然疲软，剔除食品和能源价格后的总体通胀率和核心通胀率仍低于2%的目标。考虑到全球形势对美国经济前景的影响和适度的通胀压力，美联储决定降息，但美国经济前景仍面临不确定性。

今年以来，全球经济放缓的趋势越来越明显。国际货币基金组织(imf)在10月15日发布的《世界经济展望》中警告称，由于贸易壁垒的增加和地缘政治紧张局势的加剧，今年世界经济增长率将降至3%，这也是近10年来最慢的增长率。

根据美国商务部最近公布的第一次估计数据，今年第三季度美国实际国内生产总值年均增长1.9%，低于第一季度的3.1%和第二季度的2%。

9月份，美国ism非制造业pmi指数大幅下降至52.6，在包括房地产、批发贸易和教育服务业在内的18个服务业中，PMI指数已陷入萎缩状态。作为消费支出的风向标，美国零售额环比意外下降0.3%，而密歇根大学的消费者信心指数从年内高位上下波动，显示外界对经济的担忧。

对市场的影响

美联储降息后，巴西央行将利率下调50个基点至5%，这是今年以来的第三次降息；沙特央行将回购利率从250个基点降至225个基点，并将反向回购利率从200个基点降至175个基点；巴林央行将隔夜存款利率从2.25%下调至2%，将一个月期存款利率从2.85%下调至2.6%；HKMA将利率下调25个基点至2%。此外，科威特和阿拉伯联合酋长国的央行也下调了利率，日本将于今日宣布利率决定。

受贸易形势复苏和全球央行宽松预期的推动，美国股市再次回到历史高点。

当地时间周三，美国股市大部分时间都在窄幅波动，三大股指在尾盘均有所上涨，S&P 500指数继续创下历史新高。收盘时，道琼斯工业平均指数上涨0.43%，至27186.89点；纳斯达克指数上涨0.33%，至8303.98点；S&P 500指数上涨0.33%，至3045.77点。

美元指数一度升至97.96的盘中高点，然后跌至97.52的盘中低点；现货金先是大幅下跌，然后反弹。截至发稿时，据报道为1495.52美元/盎司；美国国债收益率全线下跌。

嘉盛中国分析师黄军向《国际金融新闻》表示，美联储的降息挤压了银行业的利润，但在不利的情况下，金融业代表摩根大通(JPMorgan Chase)受益于消费银行业务，第三季度的利润和收入均创历史新高。美国股市第三季度报告整体上强于市场预期，这给了市场一记强心针。中美贸易摩擦的缓解和宽松货币政策预期对市场的引导可能会使S&P牛市继续。

宏利投资管理有限公司副投资组合经理杜梅斯(Chuck tomes)认为，在宣布此次降息决定之前，市场预计美联储将在12月再次降息，但目前美联储可能暂停降息，未来的决定将更多地受到潜在经济数据和具体经济表现的推动。无论是股票还是其他风险资产，前景都将取决于未来基本经济数据的表现。

哈里曼的布朗兄弟银行认为，美联储措辞的微妙变化降低了再次降息的可能性。除非数据真的很差，否则我们不会在12月份再次降息。这种情况将有利于美元。