又有21位投资者告赢了！还有5700万元的诉讼在等着赵薇

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赵薇输了官司，但还没有结束。

7月16日，浙江省高级人民法院作出了投资者诉翔园文化、赵薇的二审判决。法院认定，翔远文化和赵薇的信息披露行为构成证券“虚假陈述”，应当向投资者承担民事赔偿责任，赔偿及利息合计人民币5.45万元。

一些法人指出，浙江省高级人民法院7月16日的二审判决对投资者诉翔园文化、赵薇等类似案件产生了重大影响。只要投资者买卖股票的时间与先前二审判决的时间相同，判决结果就会与高概率一致，很难有意外发生。

据央视财经报道，7月23日，起诉翔园文化和赵薇的21名投资者收到了杭州市中级人民法院的一审判决。从判决来看，法院基本上支持投资者的要求。

根据祥源文化诉讼公告，截至2019年5月18日，公司共收到证券虚假陈述责任纠纷案件544起，诉讼总金额超过5700万元。

01收购万家文化失败，但被100人起诉

襄垣文化和赵薇现在面临的局面应该是从两年多前的股权转让开始的。

2016年12月底，万佳文化(后更名为祥源文化)宣布，赵薇夫妇的子公司卫龙传媒计划斥资30.6亿元收购祥源文化29%的股份。收购后，公司第一大股东由万佳集团变更为卫龙媒体，实际控制人由孔德永变更为赵薇。

消息发出后，上海证券交易所立即发函询问此事。在万佳文化的回复中，在赵薇和他的妻子用来收购的30.6亿资金中，只有6000万是他们自己的资金，其余都是借来的。其中，15亿元来自赵伟信贷担保的西藏银必信贷款，15亿元来自金融机构按揭贷款。当时，相关股权质押融资仍在金融机构审批过程中。

赵薇计划以50倍杠杆进入上市公司，煽动30.6亿元资金，引起了资本市场的广泛关注。此后，随着金融机构否决了赵薇的抵押贷款，监管部门立案调查。万佳文化和赵薇于2017年2月14日首次修改收购计划，将股份转让金额减少至5亿元，之后于2017年4月1日终止收购，并表示不会追究对方的违约责任。赵薇还成功追回了预付的2.5亿元股份转让款。

赵薇侥幸逃脱，但股东们损失惨重。从披露收购计划到宣布终止收购的四个月时间里，万佳文化的股价先是从18.33元/股上涨到25元/股，然后在2017年3月31日一路下跌到13.80元/股，同比下跌44.8%。

▲自2017年以来，祥源文化的股价持续下跌。来源:风

此后，2018年1月，普通投资者向杭州市中级人民法院起诉翔园文化、赵薇要求赔偿。2019年1月17日，杭州市中级人民法院裁定，翔园文化向投资者支付赔偿金及利息合计人民币54，535.83元，赵薇为虚假陈述的自然人，对上述债务承担连带责任。一审判决后，襄垣文化和赵薇不服判决，提起上诉，取得了本文开头的二审判决结果。

根据祥源文化最近的诉讼公告，截至2019年5月18日，公司共收到证券虚假陈述责任纠纷案件544起，诉讼总金额超过5700万元。

除了面临投资者的赔偿诉讼外，2018年4月，赵薇和他的妻子还被中国证监会处以行政处罚，其中翔园文化和卫龙传媒被罚款60万元；收购方孔德永、黄有龙、赵薇、赵征被警告，罚款30万元；孔德永、黄有龙和赵薇分别被禁止进入证券市场五年。

02“女巴菲特”曾经身价63亿元

在收购万家文化遭遇滑铁卢之前，赵薇曾被称为a股“女性巴菲特”。

2014年12月30日，赵薇夫妇以每股1.6港元的价格购买了19.3亿股阿里巴巴影业股份，相当于阿里巴巴影业股份的9.18%，成为阿里巴巴影业的第二大股东。

2015年4月和10月，随着阿里巴巴影业股价的上涨，赵薇夫妇两次大规模套现，总金额超过23亿港元，净利润超过5亿港元。

随着两次大规模的提现，赵薇和他的妻子在阿里巴巴影业的持股比例下降到4.97%，因为持股比例不到5%，并且不会宣布是否减持。截至今日收盘，阿里巴巴影业的股价据报道为每股1.63港元，仍高于赵薇和他妻子当时的股价。

投资阿里巴巴影业不仅让赵薇盈利，也让她被资本市场誉为“女性巴菲特”。从投资阿里巴巴影业到收购万佳文化，赵薇在资本市场上频繁行动。2015年2月、2015年6月和2015年11月，唐德影视(a股)、瑞东集团(港股，后更名为云峰金融)和中国创意(港股)相继上市。此前，赵伟以较低价格认购了上述公司的股份。

一系列资本运作使赵薇的社会地位迅速上升。根据万佳文化2017年1月披露的公告，当时卫龙媒体实际控制人赵薇及其配偶黄有龙持有的股票市值约为45.22亿元，房地产价值约为6.66亿元，其他股权投资价值约为3.18亿元。加上影视、酒业、4s等资产，赵薇夫妇的总资产已超过56亿元。

即使在收购万佳文化失败后，赵薇仍以63亿元的资产在胡润全球白手起家的女性富豪榜上排名第42位。

起诉后续投资者具有重要意义

在业内人士看来，浙江省高院7月16日的二审判决对投资者状告翔园文化、赵薇等类似案件影响很大。

上海创源律师事务所高级合伙人徐峰向中信经纬指出，“只要后续起诉的投资者买卖了翔园文化，投资者买卖了上述判决中的股票，在同一案件中基本上应该是同一判决。”时间是一样的，那么同样的判断结果就有很高的概率，也就不会有事故发生。”

不过，徐峰指出，如果翔远文化和赵薇提出上诉，投资者仍需等待二审判决。“一般来说，襄垣文化和赵薇都很有可能上诉。上诉不一定是为了改变判决结果，而更多的是为了拖延案件的进展，减少案件的影响。”

值得一提的是，据央视财经报道，起诉翔远文化和赵薇的21名投资者收到了杭州市中级人民法院的一审判决。从判决来看，法院基本上支持投资者的要求。

北京盈科律师事务所律师臧晓立表示，在符合索赔范围的时间段内，法院没有扣除任何系统性风险，完全支持股东的索赔，并要求赵伟承担连带责任，即该时间段内的所有损失都应由上市公司承担。

“但是，在判决结果中，赵薇只承担连带赔偿责任。因此，如果祥源文化主动做出赔偿，那么赵薇可能就不需要赔偿了。只有在祥源文化无法赔偿的情况下，投资者才能向法院申请强制执行赵薇的赔偿。当然，在实际操作过程中，祥源文化和赵薇可能会分担相应的责任，确定各自的赔偿金额。”徐峰说道。