技术鲇鱼会驱动基金行业革新

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记者赵明超○编辑吴晓彤

投资机器人来了！

浙商智能产业优先混合基金是公开发行行业第一只人工智能基金，最近获批。这款由机器人操作的基金产品将人工智能进一步渗透到资产管理行业。虽然其实质性影响尚不清楚，但从长远来看，它肯定会给公共基金行业带来好处。

经过21年的发展，公共资金已经成为国家财政管理的支柱。但是，从行业发展的现状来看，由于过去几年的快速发展，出现了一些问题。以基金产品的数量为例。从1998年到2012年，经过13年的发展，基金产品的数量超过了1000种。然而，自2012年以来，基金产品的数量仅在6至7年间就增加了4600种，基金产品的总数超过了5600种。

对于资产管理行业来说，投资和科研能力是基础，人才是核心资源。基金产品的数量激增，但相应的投资和研究力量却跟不上，导致许多基金经理管理着3、5甚至更多的基金产品。基金经理“拖多名”已成为业内普遍现象，一些不知名的基金经理甚至在发行基金产品时以优秀基金经理的名义出牌。这些混乱严重影响了行业的健康发展。

随着基金产品的迅速增加，一些不具备基金经理资格的人开始从事基金经理工作，他们的最终业绩非常糟糕。从基金业绩来看，许多基金经理经过三年多的管理后仍有负回报，年化复合回报率超过10%的基金经理比例很小。

尽管业绩不佳，但由于行业的快速发展，一些不具备基金经理资格的人仍能心安理得。特别是，一些积极管理的基金经理不仅未能赢得基准，也未能赢得同类基金，这根本不能反映积极管理的价值。然而，这仍然不能阻止他们继续担任基金经理，他们仍然可以获得高薪。

从许多行业的颠覆和创新过程来看，颠覆分子很难从内部出现，往往是在外部蛮族进入后，鲶鱼效应才被触发，进而推动行业变革。以乔布斯为例，无论是音乐唱片业被ipod颠覆，还是手机通讯业被业外人士颠覆。

在推出余额宝之前，马云说:“如果银行不变，我们就换银行。”然而，银行业起初并不在乎。余额宝恒空诞生后，短短几个月，规模就超过了1000亿元，银行业突然感受到了“如虎啸谷”的力量，开始发展金融技术。在各种现金理财工具的帮助下，基金公司取得了长足的发展，银行的服务水平也有了很大的提高，最终给投资者带来了实实在在的利益。

对于基金经理来说，在投资机器人到来之后，过去悠闲放松的好日子可能即将结束。尤其是那些不能超越基准、市场和同类基金的“三个输家”基金经理，如果他们仍然不能改变现状，就让机器人来取代他们。