投资对稳增长的关键作用仍然可期

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■秋季经济观察(3)

■本报记者李海南

国家统计局近日发布了2019年前三季度国民经济运行情况，显示投资保持平稳增长，高新技术产业投资、社会部门投资、住房投资等保持两位数增长。

正如国家统计局投资司司长彭在评论第三季度投资表现时指出，基础设施投资增速继续加快，社会领域和高新技术产业投资增长良好，房地产开发投资增长较快，制造业转型升级投资稳步增长。接受《中国经济时报》记者采访的专家认为，虽然整体经济下行压力依然存在，但投资仍呈现稳定态势，重点领域投资业绩正在好转，未来投资是稳定增长的关键

它仍然可以使用。

亮点有助于保持投资稳定

近年来，随着经济转型升级的加快，加上内外部因素的综合作用，传统的“三驾马车”带动经济保持高增长的观念已经一去不复返，但不可否认的是，保持中高增长的中国经济正在新常态下酝酿一系列新亮点。例如，今年以来表现突出的社会领域和高新技术产业投资，以及房地产等传统领域没有出现大幅下滑，保持了整体投资形势的稳定。

事实上，是综合因素保持了固定资产投资的稳定增长。根据国家统计局的数据，2019年前三季度，全国完成固定资产投资(不含农民)461204亿元，同比增长5.4%。1-8月份增速小幅回落0.1个百分点，1-8月份回落0.1个百分点，总体运行趋势稳定。

值得一提的是，自今年年初以来，基础设施投资的增长率一直保持在4%左右，而且自8月份以来，增长率已经连续两个月上升。前三季度基础设施投资同比增长4.5%，比1-8月增长0.3个百分点，比上半年增长0.4个百分点，比去年全年增长0.7个百分点。在13个基础设施行业中，9个行业的投资增速从1月至8月有所加快。其中，道路运输业投资增长7.9%，增速比1-8月加快0.2个百分点；公共设施管理行业投资增长0.9%，增速由负转正。

“上述两大产业占全部基础设施投资的近80%，这是支撑基础设施投资恢复增长的重要因素。”此外，彭指出，高技术制造业投资增速继续加快。前三季度，高新技术产业投资同比增长13%，比投资总额高7.6个百分点。其中，电子商务服务投资增长40.8%，R&D和设计服务投资增长37.4%，环境监测和治理服务投资增长35.3%，检测服务投资增长31.6%。

此外，数据显示，前三季度，社会领域投资同比增长13.3%，增速比总投资高7.9个百分点。其中，教育投资增长18.5%，文化、体育和娱乐投资增长15.5%。

在过去肩负着沉重投资责任的房地产开发领域，在多年抑制房地产投机政策的推动下，房地产开发走上了良性发展的道路，即利用合理的投资者增长来维持住房市场的平衡。数据显示，房地产开发投资总体稳定。前三季度，房地产开发投资同比增长10.5%，增速与1-8月持平。其中，住宅投资增长14.9%，增速持平；房地产开发企业的住房建筑面积增长了8.7%，其中新开工面积增长了8.6%，两者都保持了良好的增长趋势；房地产开发企业到位资金增长7.1%，增速加快0.5个百分点。

区域基础设施投资正在酝酿和发展空空间

一直以来，制造业发展对经济的影响备受关注。其中，制造业投资的增长也客观地反映了制造业本身的发展。数据显示，前三个季度，制造业投资同比增长2.5%，1至8月份的增速略微下降0.1个百分点。尤其是在制造业转型升级方面的投资增长迅速。前三季度，制造业技术改造投资增长8.9%，比制造业总投资增长6.4个百分点。

从外部世界来看，转型升级投资的加速增长证实，未来经济将酝酿更多积极因素。积极因素正在酝酿的领域也真正反映在区域投资中。今年前三季度，东西部地区投资增速加快，中部地区投资增速相对较高。数据显示，前三季度，东部地区投资同比增长4%，增速比1-8月快0.2个百分点；中部地区投资增长9.1%，增速小幅回落0.2个百分点；西部地区投资增长5.5%，增速加快0.3个百分点。

在这方面，中国人民大学经济学院副院长王金斌在接受《中国经济时报》采访时表示，保持基础设施投资的持续增长是中国大多数地区普遍采用的稳定投资增长的传统方式之一。毕竟，在中国的经济增长模式中，投资增长依赖于基础设施建设的模式早已为外界所熟知。中国幅员辽阔，东、中、西部地区发展不平衡，基础设施建设力度很大。例如，高速铁路、高速公路和电力设施，有必要增加承担区域均衡发展和人民共享发展成果重任的项目数量。

正如专家所说，这种情况给空带来了相当深度的中国基础设施投资的增长。“尽管空的基础设施投资仍在增长，但这主要是由政府主导的，这也突显出私人投资下降拖累了投资增长的问题。”王金斌认为，在当前国际市场需求仍然不足、出口力度有限的情况下，消费和投资稳定增长的负担更多地放在投资方面。

王金斌说，投资可以分为私人投资和国家相关投资。目前，虽然国有投资可以通过基础设施建设带来投资增长，但不能太快。“过去，一些产能过剩的行业大多与基础设施建设有关，这意味着它们在空的努力不会像过去那样大规模启动项目，而是会转化为投资增长和扩张的趋同。”王金斌强调，剩余的力量取决于私人投资，但这也是问题所在。