不良资产证券化试点再扩围 农商行首次拿到“入场券”

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不良资产证券化第三次试点启动，试点机构进一步扩大。据了解，今年10月，许多金融机构获准参与不良资产证券化试点，广东省只有4家新银行被纳入试点范围，即东莞银行、顺德农村商业银行、广州农村商业银行和深圳农村商业银行。

不良资产的第一次试点始于2016年，随后是2017年的第二次试点扩张。前两个试点机构包括大型银行、股份制银行和部分城市商业银行，此次试点是农村商业银行首次获得“入场券”。据知情人士透露，目前监管部门还没有规定具体的试点额度，只是允许机构先开展相关业务。

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农村商业银行第一次拿到了试点票

自2016年启动第一轮不良资产证券化试点以来，试点范围在2017年扩大到股份制银行和部分城市商业银行，之后进一步扩大到一批金融机构，其中农村商业银行首次进入试点范围。

“我们之前就已经申请了相关的分配方案，权限要到今年才会公布。”某农村商业银行投资银行部的一位人士表示，农村商业银行的资质存在差异，只有那些基本具备一定金融能力、发行产品意愿以及基础资产相对较好的农村商业银行才能发行不良资产证券化产品。

目前，大型银行和股份制银行已基本纳入试点范围，但实际发行额仅为试点额度的一半左右。据了解，前两轮试点项目2016年和2017年的额度分别为500亿元，自2016年以来，不良资产证券化产品已发行87期，发行总额为5537.547亿元。

平安银行资产负债表部主任刘勇表示，监管部门对不良资产证券化一直保持相对审慎的态度，特别是考虑到不同银行的资质不同，推进过程也是分批推进的。同时，监管部门将对产品逐一进行仔细检查，并可以在没有注册配额的情况下发放。

刘伟表示，发行不良资产证券化产品，一方面有利于降低银行不良率，改善财务指标，疏通和加强银行内部风险预测、风险识别、风险监控和风险预警的机制和能力；另一方面，它也为合格投资者提供了与风险相匹配的相对高收益资产，丰富了金融市场的产品品种。

他还表示，这也将有助于培养更多具有不良资产风险识别和资产处置专业能力的投资机构和中介服务机构，这反过来又将进一步迫使银行加强自身的风险管理和不良资产处置能力，这对我国金融体系的稳定和系统性风险的化解具有重要意义。

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这四家资产管理公司可能会发挥重要作用

四大资产管理公司(amc)是不良资产的重要处置机构，也是结构性产品的投资者。根据去年发布的数据，自2016年以来，东方资产参与了不良资产证券化产品的次级投资，累计投资额超过14亿元，相应的不良债权本息额超过330亿元。

最近，据媒体报道，此次试点的入围机构包括四家资产管理公司。事实上，这四家资产管理公司是不良资产证券化试点领域的第一批“吃螃蟹者”。数据显示，2006年和2008年，东方资产和信达资产分别发行了第一轮资产支持证券，总额为106.5亿元人民币。

“自1999年以来，不良资产在政策上已被剥离。五大银行的不良资产最初是按照规定分配给各种资产管理公司的。当第二轮不良资产在2004年被清理时，四家资产管理公司开始进行商业收购。其中，东方资产从中国银行和中国建设银行获得了超过1000亿元的不良资产。”东方资产旗下一家机构的负责人表示。