“行动计划”引领 提高上市公司质量系列配套制度将落地

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“中国证监会系统制定了提高上市公司质量的行动计划，并正在推动相关文件的发布。”11月14日至15日，中国证监会主席易会满赴浙江考察，实地考察上市公司，并在主持部分上市公司座谈会时传达了上述信息。

据了解，近日，中国证监会发布了《提升上市公司质量行动计划》(以下简称《行动计划》)，提出要通过三至五年的努力，力争使上市公司整体面貌发生重大变化。《行动计划》围绕信息披露有效性、公司治理规范化、市场基础制度改革、退市规范化、潜在风险化解、监管有效性提升、生态优化等7个方面部署了46项具体任务，明确了中国证监会系统各单位各部门的具体职责和完成时限。《行动计划》的出台，标志着上市公司监管领域的专项改革已经从蓝图规划走向建设。

记者了解到，《行动计划》主要有以下七个方面:

一是以投资者需求为导向，提高信息披露的有效性。进一步夯实上市公司会计基础，充分发挥相关部门的共同作用，探索建立财务信息综合监管模式，防止虚假披露。简化披露规则，实行行业特定和差异化披露，确保信息披露的真实性，强调通俗易懂。

第二，督促“重点少数民族”努力尽职，提高管理水平。促进股权激励税收制度和配套安排的完善，提高激励的有效性；开展上市公司公司治理自查专项行动，加强对资金、印章、财务等方面的控制，加大对个人的问责力度，强化民事赔偿，从而鼓励和约束“关键少数人”发挥关键作用。

第三，推广科技局的经验，整体推进资本市场改革。充分发挥科技局的试验田作用，推进创业板改革，试点注册制度。提高ipo和重组上市标准的包容性，放宽非公开发行锁定期等限制，优化M&A支付和配套融资工具，增强资本市场吸引力。

第四，坚持退市常态化，坚决清理劣质资源。优化退市指标，简化退市程序，畅通退市渠道，创新退市方式，完善符合中国国情的资本市场多元化退出渠道和清算方式。坚决将符合强制退市标准的公司退市，支持依法对符合条件的上市公司进行司法重组，实现优胜劣汰。

第五，解决突出问题，为防范和化解重大金融风险打下坚实基础。引导上市公司股东积极控制质押率，化解质押风险。通过推行“催告退赔、民事诉讼和刑事移送”，可以解决非法占用担保问题。实施并购全链监管，遏制“三高”并购。

第六，强化精细监管，提高监管有效性。坚持少管多管的原则，做到“两头抓，中间走”。我们将为继续规范运作的优质上市公司提供更多融资和并购便利，重点关注和严格监管问题公司和混乱频发的风险公司。

第七，优化发展，中介，舆论，文化等四大生态，形成全社会的合力。推动相关部门营造良好的发展环境，推动中介机构提高执业质量。

从近期政策可以看出，中国证监会将提高上市公司质量作为全面深化资本市场改革的重中之重。在《行动计划》的指导下，未来将推出一系列以提高上市公司质量为核心的支撑体系。

其中，分拆上市制度有望率先推出。近年来，随着上市公司经营战略的多元化，通过分拆实现业务重点和均衡发展的需求日益突出。今年8月23日，中国证监会就《关于上市公司分拆上市试点的若干规定》公开征求意见。允许符合条件的上市公司在中国境内分拆上市是中国资本市场发展的必然要求，对更好地服务科技创新和高质量经济发展具有积极意义。目前，反馈期已经结束，正式规定已经准备就绪。

专家认为，按照资本市场改革的系统性要求，有三大改革措施值得期待:一是在提高市场流动性的同时，修订协议转让和减持的相关规则。第二类是对其他股权或类似股权融资方式的改革，如全面修订公开发行股票、可转换债券和可交换债券的发行条件、发行人和发行方式，便于企业根据行业特点、发展阶段、资本结构和项目风险灵活选择融资工具。第三类是多层次的市场错位竞争和互联互通，以形成一个完善的实体经济体系。